ハイパーインフレ 日本 戦後

こういうニュースを聞くと「やっぱり新興国は…」となりがちですが、実はここ25年ほど世界では、新興国・途上国や経済成長のステージが若い低所得国においても、高インフレに苦しむ国は減少する一方です。 1990年代後半に入り、旧ソ連の解体で経済混乱に陥った国々の経済が落ち着きを取り戻すと、そこから現在まで、世界の国々のインフレ率は先進国、新興国・途上国、低所得国を問わずほとんどの国で低下をし続けています。 上の図表1は、いわゆる新興国・途上国のなかでも所得水準が低い低所 … t~����n�N�}ȒX E�":/�?� 1�F��0�a�p�. 戦後の日本で極端なインフレが発生したのは、敗戦直後の1946年と、オイルショックで狂乱物価になった1974年の2回だ。 前者は敗戦直後という特殊な状況なので、これから起こるインフレの参考にはならない。後者の1974年時の狂乱物価は参照すべきだろう。 日本の戦後のインフレは、全国の都市に対する空襲によって供給能力が低下し、物不足に陥ったのが原因です。 このときの物価上昇率は年500％程度であり、ハイパーインフレ（13000％）には遠く及びませ … ?�Ti���rʨi�\��)۰f�=�l�LV��v�$������0��B&�E�L_�i)�=/S��XG����;��5� ��A�/,�d��/���-�\��h>��k 戦後の日本でインフレが起きた理由は 西暦1945年（昭和20年）8月に日本が第二次世界大戦に敗れた後、日本国内では物の価格が上昇しお金の価値が下がるという経済現象、インフレーション（略称はインフレです）が進みました。 日本が戦後ハイパーインフレになった原因. 新円切替（しんえんきりかえ）とは、1946年（昭和21年）2月16日夕刻に、幣原内閣が発表した戦後インフレーション対策として行われた金融緊急措置令を始めとする新紙幣（新円）の発行、それに伴う従来の紙幣流通の停止などに伴う通貨切替政策に対する総称である。 戦後占領期の昭和 24 年（ 1949 ） 2 月、日本経済の自立と安定のために実施された財政金融引き締め政策で、インフレ・国内消費抑制と輸出振興が軸に、 ghq 経済顧問として訪日したデトロイト銀行頭取のジョゼフ・ドッジが、立案し勧告します。 ハイパーインフレの最後の決定打は日銀による国債直接引き受け (=ヘリコプターマネー）. 別記事「インフレの意味 得をする人損をする人」で、1929年から始まった世界大恐慌の対策として高橋是清は通貨の供給量を増やしたということを書きまし … ここでは、これからの日本で起こることについて考えてみたいと思います。それは、「インフレ経済」と「財産税課税」です。いずれも経済の面での重要事項です。 2012年12月から始まったアベノミクス以降、特に2013年4月の日銀バズーカ以降は、少なくとも政府の意向（というか、国策）は、明らかにインフレ政策に転換しました。日本経済にはまだデフレが残っているとか、2015年4月時点の物価上昇率は0％だとかいいま … ことは，戦後日本の特殊性であろう。 小林和子 日本の戦後インフレーションと証券市場 3．ドッジ・デフレ政策によるインフレの終焉 4．第1次世界大戦後ドイツの経験との比較 Ⅲ．戦後インフレーション下の証券市場 1．ドイツとフランスの経験 しかし、戦後にインフレになるケースが多いということは、何かしら共通している原因があるはずです。 ... 現在の日本政府、ならびに日本銀行も、日本経済を緩やかなインフレ ... 日本のハイパーインフレの可能性と対策を徹底解説！ 日本の財政破綻論で必ず出てくる戦後のハイパーインフレ 日本の財政破綻論では最近、戦後のハイパーインフレを持ち出すのが流行しています。 終戦当初GDP比200%以上の戦時国債を抱えており、戦後になって一気にハイパーインフレとなりました。 /�N�!f�,x�j��iu���5��s9�$�V��0:j��X�w��2�����'��]���^���Mo@�]ۑΝ�u���mU�.� ��:?�H�6*sg{�%��8��ZU[�3��b�u�U. 日本円の信認が無くなり、ハイパーインフレが起きたらどうするのかという議論は良くされますね。その論拠としては、１０００兆円を超える国債が１つの有力なところになっています。 国債を実質チャラにするにはインフレというのは確かに手っ取り早い側面はあります。日本円の価値を下げてしまえば、借金もそのまま希釈化されるからです。特に固定金利だと効果は大きいですね。 とはいえ、リスクのほうがはるかに大きく、恣意的に行き過ぎたそういう状態を作り出すことはまずないと言っていいで … ハイパーインフレは一度発生してしまうと、国や中央銀行がコントロールしきれない危機的な状態になってしまいます。 ハイパーインフレは日本でも起こる？ 実は、日本でも戦後すぐの時期にハイパーインフレが起きています。 戦後の日本の借金返済は預金封鎖とハイパーインフレの二本立て. 戦後のハイパーインフレは日銀引き受けが引き金となりました。 そして，ハイパーインフレと財産税及び預金封鎖により社会構造が大きく変化しました。 291 0 obj <>stream 265 0 obj <>/Encrypt 243 0 R/Filter/FlateDecode/ID[<2262F813738346413A18070DB06F28D4>]/Index[242 50]/Info 241 0 R/Length 110/Prev 1262103/Root 244 0 R/Size 292/Type/XRef/W[1 3 1]>>stream さらにハイパーインフレで不安をあおる人に見られるのが戦後日本の例。 戦後日本で物価が上がったのは、戦争により工場や畑といった供給能力を破壊されたからです。 インフレになる理由で供給能力より需要が多い時になるといいました。 資産課税は預金だけでなく株・金含めた国内全資産が対象. C�_m�M�6���n��.��2����$$��d`��+���P)2�7v�< W7A���!y�c-{���[I���8� _,W�k��J���`4�i�y�^���^y-��a����LfN� �#��\��s��Z`P7 1�� ��i���g��%�:����#!�x��z�����5J\n�dzw�wnץ�Ņ��v����Y\R�Č�� 過去の日本でも戦後財政破綻状態に陥り、一カ月で物価が倍になるようなハイパーインフレが発生した事例があります。 国家破綻型のインフレですね。 日本が何故2%のインフレを狙うのか 日本の戦後インフレの月率は、せいぜい5％でしかありません。 ハイパーインフレとはどのようなものでしょうか。これまで最も急激なハイパーインフレは、第二次世界大戦後のハンガリーで発生しました。その模様は、次のように描写されています。 0 %PDF-1.5 %���� このコンテンツでは、インフレが進んでしまった際に起こってしまう「ハイパーインフレ」について、世界各国で起きた事例を見ていきます。 日本のハイパーインフレ（1945年～） 戦争は莫大なる支出（武器、食料、修理、兵士給与・死亡保障など）が伴うにも関わらず、まったくモノを生み出さない非経済的行為です。そして負けた国は、戦後相 … 日本でも過去に1回ハイパーインフレを経験したことがあります。 それは戦後1946年の供給能力が著しく低下している状況でした。 1946年には1月で物価が100%近く上昇する局面もありました。 日本の戦後イン フレは、第一次大戦後のドイツや同時期のハンガリーほどではなかったが、それで も1934～36 年卸売物価ベースでみると1949 年までに約220 倍、1945 年ベースで みても約70 倍というハイパー・インフレとなった。 242 0 obj <> endobj 日本の預金封鎖は新円切替・出金制限・資産課税のトリプルパンチ. ハイパーインフレと聞くと海外などのニュースで耳にするくらいで、私達日本人にはあまり馴染みのない言葉のように感じます。しかしながら、実は一度、日本経済も戦後にハイパーインフレに陥っていることはご存知でしょうか。 前回日本で預金封鎖が発生する理由を検証で今後日本で預金封鎖が起こる可能性があることを論じました。, 日本では戦後まもなく政府の当時大蔵省の渋沢大臣から預金封鎖並びに新円切替が銀行休業日である1946年2月16日土曜日な発表され、翌2月17日に実施されました。, 今回は日本の過去の預金封鎖の事例を何故おこったのか?預金封鎖でどのような措置が行われたのかという点について詳しくみていきたいと思います。, 戦後の日本の金融情勢について日銀が編纂した『日本銀行百年史第５巻』を紐解き、当時の日本の状況とインフレが高進していくこととなった背景について噛み砕いて見ていきます。, 生産設備が戦争により破壊され、人々の勤労意欲も失われ物資が枯渇した状況であったことは、皆さん祖父母世代や父母世代から聞き及んでおり理解が出来ると思うのですが、相対して金融資産は膨張していました。, 主な金融資産として現預金・株・国債についてみていきましょう。数字の倍数は日中戦争勃発時に比べた倍率で、現在の金額は当時の金額を500倍して算出しています。, 当時のGDPが745億円(現時点価値37.3兆円)であることを考えると尋常ではない金額であることが分かります。, 少ないもの(物資)が多いもの(金融資産)に対して値上がりするのは世の常なので、インフレが発生する前提条件が整っていたことになります。, 日本は「国債を買って戦地にミサイルを送ろう」をスローガンに戦時中に国民から借金をして借金は増大し先程の国債発行額に加えて戦時保証債務を加えると、現在の水準とほぼ同じGDP比で200%を超えていました。, 今のが高いですが、国民から借金をしているという点は似通ってますね。結局最後にばばを引かされるのは国民なのです。, しかし、敗戦と過剰な政府債務によって国民の政府に対する信頼は瓦解し、取り付け騒ぎを恐れて人々が慌てて銀行預金を引き出し現金の流通量が増加しました。, この状況に対応する為、日銀は日本円を増刷するほかなく、終戦後の半年間で日本銀行券は44%も増大しました。, 増刷された日本円総額は270億円に上り、現在の物価・GDP水準で考えると190兆円になりました。, ただでさえ、物資不足に対して金融資産が増大しているなか市場への日本円の流通量が増えれば愈々物価が上昇していく期待が高まりますが、まだ最後の一押しが足りません。, 『臨時軍事費の終戦直後における寛大なる支払いは戦後インフレーションの進展に対して最初の且つ決定的な契機をなすものであった』, 政府はインフレよりも、寧ろ軍事産業の停止によるデフレを懸念し、戦時中よりも多くの臨時軍事費を支払いました。, 臨時軍事費の内容は戦争終結に伴って契約打ち切りとなった軍事産業への補償に加えて、740万人にも上る退役軍人の退職金を支払うことにより戦後の社会的・経済的混乱を少しでも鎮静化させようという意図もありました。, 支払われた金額は戦時中の1945年1月~7月で165億円であったのに対し、戦後の8月と9月の2か月間で194億円、更に年末までの5か月で273億円（現在の物価経済水準で考えると177兆円)の支払いとなりました。, そして一番重要なのが、この臨時軍事費が日銀の直接引き受けによって直接市場に流入したということです。, 前回日本の預金封鎖までの道程で指摘したヘリコプターマネーという禁断の果実に手を付けてしまったのです。, 通常のプロセスつまり政府が国債を発行して預金金融機関が国債を引き受ける場合、預金金融機関が保有している預金口座の金額分しか国債を購入することが出来ず、新たに日本円が発行されることはありません。, しかし、日銀が直接政府から国債を購入する場合、通貨発行権を持つ日銀は日本円を発行して新たに円を創出ことができてしまうのです。, そして、日銀が発行した新しい円を政府が臨時軍事費の名のもとに使用すれば、市場に流入する日本円は増大しますよね。, 日銀直接引き受けにより、インフレの土壌が整っていた日本での決定打となり物価が前月比で２倍になるような強烈なインフレが日本を襲うようになりました。, 今は年率1％行くか行かないかなので、月率100％というのが凄い数値であることが分かると思います。, インフレを放置しておけば、国の経済は破綻し、国民生活は困窮する一方となるので政府は苦肉の策として劇薬である預金封鎖を1946年2月16日に突如として実施しました。, 当時の様子が良くわかる映像がYoutubeにありましたので、お時間のある方はご覧いただければと思います。, しかし上の動画でもいっておりますが、当時の大蔵相の『取るものは取る、うんと国民から税金等で搾り取る』という言葉からも分かる通り、国は徴税権を保有しているのでいざとなれば強行手段にのりだせるということは頭に刻んでおいた方がよいでしょう。, また映像にもある通り実施されるまでは全く預金封鎖の兆候を国民は感じておらず(というか頭に全くなかったと思います)、土曜日に発表された為銀行は閉鎖されておりと正に完全犯罪の域ですね。, 最近ではキプロスの例でもそおうですが、政府は発表まで全く預金封鎖の兆候を匂わせません、皆が危険を感じ取ったら預金を引き出して資産を逃避させるので預金封鎖の効果が減退してしまいますからね。, 日本で実施された預金封鎖の内容を紐解く前に、預金封鎖の目的を明確にしたいと思います, 預金封鎖を行い、出金できる金額を制限したことにより市場に流通する日本円の量を強制的に絞りました。, つまり、蛇口をしぼって物資に対して過小であった現金の量を減らして現金の相対的な価値をあげようとしたのです。, 先程のコラムの動画でも渋沢大蔵大臣も語っておりますが、本当の目的は借金の強制的な徴収にあったと言われています。, つまり国民の保有している、資産という資産(つまり預金だけに限らず株や金を含めた金融資産)に課税して政府借金の返済にあてようとしたのです。, 直近ではキプロスやアイスランドでもこの資産課税型の預金閉鎖を行っており、決して前時代的な方法ではないのです。, ここまで預金閉鎖が行われた経緯と目的について纏めてきましたが、実際どのような方法で預金閉鎖が実施されたのかということを具体的に記したいと思います。, 預金封鎖が発表されたのは1946年2月16日でしたが、同時に新円への切り替えと3月3日に旧円の流通を停止するという発表を行いました。, また大卒初任給が540円だった時代に、預金からの引き出し額を大幅に制限され新円での引き出し可能額は世帯主で月額300円、世帯員は月額各100円に制限されたのです。, 分かりにくいので現在の価値にすると世帯主で月額10万5000円程度、世帯員は3万5000円しか引き出せないということになります。, インフレが進み生活費が増大していくなかで、この金額で生きていけというのは非常に酷なことですよね。私の祖母は道の雑草を湯がいて食べていたと語っておりました。, この新円切替と出金制限は、流通する円の量を制限してインフレを強制的に抑えようという意図のもとに行われました。, しかし3月3月という期限が設定されていたため、現在保有している旧円を使い切ろうとの思惑が働きインフレが加速してしまいました。, インフレが進むと、当然銀行に預けて引き出せない現金の価値が減少するため、実質的に自分の保有しているお金の価値が日に日に減少していくのを指をくわえて見ていかざるをえなかったのです。, 当時1円だったアイス棒が1年の内に5円になったと私の祖父から話を聞いたこともあり、これだけでも自分の資産価値が5分の1程度にはなってしまうことを意味します。, 更に新円の勘定に完全に切り替わるまでに、新円として引き出せなかった旧円は切り捨てられた、つまり没収されたためインフレと新円切替で殆どの資産が持っていかれたということが言えます。, 先程目的の欄で述べました通り、渋沢大蔵大臣も名言している通り、預金封鎖の最大の目的は国民からの資産没収による政府債務の軽減であり、まず預金封鎖を行うことにより国民の資産の把握を行いました。, その上で以下のような預金だけでない国民の全資産に対して資産課税を課したのです。以下は全て当時の金額を500倍して現在の価値と同じ水準で記載しております。, 富裕層程、累進的に課税される仕組みであることが読み取れます。ここで誤解してほしくないのが、課税のされ方です。, 例えば資産8000万円の人の場合全額に45%の資産課税が課されるわけではありません。資産8000万円の方の場合以下のように課金されます。, 先程の資産課税を見て自分は資産5000万円未満なので関係ないと思った方もいらっしゃると思います。, 当時は戦争で軍事産業で儲けた人に富みが集中しやすく、富裕層と一般国民の間に大きな貧富の格差が存在していました。, しかし現在の日本の金融資産の方よりを見て頂ければわかりますが、最も資産を保有しているのは金融資産3000万円未満のマス層が最も多く最も多い金融資産を保有しています。, 貧富の差が拡大しているともいわれますが、確かに拡大はしてはいますが日本は欧米に比べるとまだ現在の日本は一億総中流というに等しい貧富の格差が小さい国であることが分かります。, つまり現在の日本政府が預金封鎖を行うとするのであれば、マス層も対象となってくる可能性が高いです。, 預金封鎖なので預金だけ少なくして株式口座にいれたり金を買っておこうという方もいらっしゃると思いますが、過去事例では日本国内にある全資産が課税対象になりました。, 金を保有しインフレで値上がりし喜んだ束の間税金として徴収されてしまうのです。現金で置いておくよりは少しは防衛になるとは思いますが。, 預金封鎖の対策としては全資産が課税される以上海外に資産を持つのが唯一の対策となります。, 私は来るべき預金封鎖に備えて、海外不動産中でも現在はヘッジファンドを保有することによってリスク回避を図っています。, 資産逃避を行うだけではなく、年率10%程度のリターンを2020年の下落を含めて過去1度も資産を減らすことなく運用してきています。, 資金を運用するにあたり、投資先の選定で内容や市場をしっかり分析、情報収集を始めると本当に骨が折れます。, YOSHITAKAです。東京大学経済学部卒業。証券アナリスト。総合商社為替トレーディング部隊で事業投資に携わる。海外投資オタクです。現在2500万円ほどの資金をヘッジファンド含む投資で運用中。, BMキャピタルは日本株のバリュー株投資戦略を行っているヘッジファンド。最大の特徴は下落耐性の強さで市場平均が下落局面でもプラス(TOPIXが20%程下落した2018年も無傷)で乗り切っている。年率10%程度を巡航速度で出し続けている為、長期的に資産を築く上では非常におすすめできる投資先である。ファンドマネージャーは東大卒の非常に優秀な方により運用されており、ファンドの構成員も東大・京大の頭脳派集団で構成。, 最近は世界経済の連環している傾向が高まっており、世界同時株安となるケースが頻発していることから、世界市場が大きく下落した時は同様に大きく資産価格を落とす傾向にある点は注意が必要であるが、世界の時価総額に手軽に投資できるという利点がある。, BMキャピタルは日本株のバリュー株投資戦略を行っており、年率利回り10%程度を巡航速度で出し続けている国内ヘッジファンド。, 国は徴税権を保有しているのでいざとなれば強行手段にのりだせるということは頭に刻んでおいた方がよい, 現在の価値にすると世帯主で月額10万5000円程度、世帯員は3万5000円しか引き出せない, 実質的に自分の保有しているお金の価値が日に日に減少していくのを指をくわえて見ていかざるをえなかった, 現在の日本政府が預金封鎖を行うとするのであれば、マス層も対象となってくる可能性が高い, ハイパーインフレの最後の決定打は日銀による国債直接引き受け(=ヘリコプターマネー）, 将来預金封鎖が発生した場合は富裕層のみでなく平均的な資産額の人も対象となる可能性が高い. しばしば戦後日本のインフレは、ハイパーインフレだったと言われます。半分は正解で、半分は間違いです。 なぜならハイパーインフレの定義は2つあるからです。 1956年にハイパーインフレを定義したのは、フィリップ・ケーガンという経済学者です。 しかし、日本では成長を伴った適度なインフレではなく、財政不安を起点としてある程度強烈な円安を伴ったインフレが発生する可能性があります。. 今回ポイント. 日本の戦後は物資の枯渇と金融資産の膨張でインフレの土壌が整っていた. わずかに、経済学者の伊藤直正は 1934-36 年を基準とする卸売物価上昇率を根拠に、敗戦直後の日本はハイパーインフレ状態にあったと認めています（ 2002 年『戦後ハイパー・インフレと中央銀行』による）。 endstream endobj startxref あの戦争の原因＞日本の戦時債権＞14.戦後のハイパーインフレ リンク ★物価はどうなったのか？ 東京卸売り物価指数グラフ(リンク先参照) 注)下記は引用者がリンク先グラフから概略数値を読み取って転記 (昭和9年～11年平均を100) 昭和 9年 100 昭和12年 110 Amazonでアダム ファーガソン, 黒輪篤嗣, 桐谷知未のハイパーインフレの悪夢。アマゾンならポイント還元本が多数。アダム ファーガソン, 黒輪篤嗣, 桐谷知未作品ほか、お急ぎ便対象商品は当日お届けも可能。またハイパーインフレの悪夢もアマゾン配送商品なら通常配送無料。 ���1�b~x�4I��L5� %%EOF 出典：2024年新札「渋沢栄一」と1946年預金封鎖「大蔵大臣・渋沢敬三（孫）」という偶然 繰り返しになりますが預金封鎖とは、銀行から預金を引き出すことが出来なくなることです。預金封鎖は、貨幣の流通量を制限したり、インフレの抑制や、国の借金の返済の原資として、国民の財産を割り当てる目的などで行われます。 預金封鎖は、一般的に銀行レベルで決めることではなく国家レベルで決められるものです。では戦後日 … h�bbd```b``u�� ������A$�B��e:f��`5�`R,kf7��;�jd�$��/X$Hr ��6!�l�V ����� �f�� "�30)� 0 ��� 戦後の日本の借金返済では、ハイパーインフレと預金封鎖の二つが大きな役割を果たしました。 ハイパーインフレが起こることで、 借金が … 日本のような先進国では、戦後のような極度のハイパーインフレが起こる可能性は低いと考えられます。 ただし、日本の財政状況は先進国の中でも悪く、日本円の暴落を含めた金融危機の原因となる要因は様々なところにあります。